Оценка рентабельности работы строительного предприятия и основные направления его повышения. Разработка мероприятий по повышению доходности организации Далее рассчитаем силу воздействия производственного рычага

Введение

В России происходят глубокие экономические перемены, обусловленные возвращением страны в русло общих экономических процессов мирового развития. Идет коренная перестройка прежнего механизма управления экономикой, его замена рыночными методами хозяйствования.

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.

Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

Необходимость исследования природы, содержания, условий и принципов формирования финансовых ресурсов непосредственно вытекает из проводимой, уже несколько лет, реформы предприятий в России. Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций предусматривает разработку стратегии развития предприятий, что невозможно сделать без формирования финансовых ресурсов.

Механизмы формирования, методы использования финансовых ресурсов и результаты финансовой стратегии хозяйствующих субъектов следует рассматривать как одну из наиболее актуальных проблем финансовых отношений в период развития рыночных структур.

Принципиально важными в современных условиях являются анализ и планирование денежных потоков на предприятиях, поиск эффективных источников финансирования, а также выгодных инвестиционных решений, грамотный мониторинг дебиторской и кредиторской задолженности, разработка рациональной учетной, налоговой, и других политик связанных с различными областями деятельности компаний.

Проблемы формирования стратегии развития компании довольно подробно изучены зарубежными и отечественными учеными и специалистами. Вместе с тем аспекты формирования и реализации финансовых стратегий компаний не получили должного освещения в научной литературе, особенно применительно к условиям нестабильной переходной экономики.

Цель работы состоит в оценке влияния финансовой структуры капитала на рентабельность компании.

Объектом исследования в работе выступает ООО "Стройкомплект". Предметом исследования в работе выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО "Стройкомплект" по данным бухгалтерской отчетности за период 2007-2009 гг. (периодом исследования явились процессы финансовой деятельности за три года).

Информационной базой данной работы послужили исследования и методические разработки отечественных и зарубежных авторов, материалы ООО "Стройкомплект" и самостоятельные исследования автора.

В рамках обозначенной цели были поставлены следующие задачи:

Изучение и обобщение теоретических концепций и подходов к определению сущности капитала предприятия;

Анализ процесса формирования и использования капитала предприятия ООО "Стройкомплект";

Анализ финансовой ситуации рассматриваемого предприятия и формирование выводов по финансовому положению;

Разработка предложений по эффективному формированию и использованию капитала ООО "Стройкомплект" с целью повышения рентабельности предприятия.

1. Глава 1. Теоретические основы управления структурой капитала и рентабельностью предприятия

1.1 Обзор подходов к определению сущности капитала, классические модели структуры капитала предприятия

Капитал - это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшем производстве. Поэтому капитал есть сумма так называемых капитальных благ, т.е. благ по производству других благ. Капитальным благом можно считать кирпичи (из них сложат дом), станки (на них изготовят детали будущих легковых машин), телевизор (он воспроизведет телепередачу) и т.д.

Реальный капитал делится на основной и оборотный капитал. К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал называют основными фондами.

К реальному оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного капитала.

Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный (промышленный), торговый, финансовый (ссудный) и т.д.

Владельцы капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях (это другие виды денежного капитала или не весь реальный капитал) доход приобретает форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала, например, собственника патента) и др.

Классификация имущества организации

По составу и функциональной роли

1) Внеоборотные активы: основные средства, капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы;

2) Оборотные активы: производственные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах

По источникам образования и целевому направлению

1) собственные средства (уставной капитал, резервный капитал, прибыль);

2) заемные средства (кредиты и займы, кредиторская задолженность)

Нематериальные активы организации

Их появление связано с развитием рыночным отношений и с необходимостью приближения к мировой практике рыночного хозяйствования.

Это долгосрочные вложения предприятий в приобретение прав на имущество, не имеющее материальную форму, но приносящее определенный доход предприятию.

Нематериальные активы числятся в составе активов предприятия до тех пор, пока приносят доход. В течении расчетного срока они должны быть самортизированы, т.е. перенести свою стоимость на стоимость изготавливаемой продукции.

Стоимость нематериальных активов включает расходы на их приобретение и доведение до состояния, когда они могут быть использованы с выгодой для предприятия. Они учитываются по новому плану счетов на счете 04 - Нематериальные активы, а износ учитывается на счете 05.

Основные фонды как часть имущества предприятия

Основной капитал (основные фонды) является главной составной частью капитала фирм в большинстве отраслей, прежде всего в реальном секторе. Например, в России в 2009 г. соотношение между основным и оборотным капиталом в целом по промышленности составляло 9:1.

Основные фонды представлены прежде всего зданиями и сооружениями, передаточными устройствами, машинами, оборудованием и приборами, транспортными средствами, инструментом, скотом, товарами длительного пользования домашних хозяйств (домашним имуществом), а также нематериальными активами (патентами, товарными Знаками, авторскими и другими правами) .

Основные фонды во многом определяют производственный потенциал фирмы (отрасли, всей страны), т.е. способность произвести (выпустить) за какой-то временной период определенное количество продукции нужного ассортимента и качества. По отношению к предприятиям (фирмам) сферы материального производства часто говорят об их производственной мощности (производственных мощностях). Например, в России производственные мощности по выпуску легковых автомобилей составляют около 1,2 млн. автомобилей в год. Производственные мощности часто используются не полностью; часть из них модернизируется, часть ремонтируется, часть простаивает из-за забастовок или отсутствия спроса на выпускаемую на этих мощностях продукцию.

Основные фонды учитываются в статистике с помощью баланса основного капитала. Он представляет собой статистическую таблицу, данные которой характеризуют объем, структуру, воспроизводство и использование основных фондов

Основные средства это денежное выражение основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования.

Основные фонды :

1. По функциональному назначению

а) Производственные

Для любого предприятия основная цель - максимизации прибыли, увеличения рыночной стоимости предприятия в интересах их владельцев. Приспособление предприятия к рыночным условиям требует как изменения выполняемых функций, так и внутренней организационной перестройки, прежде всего дополнения организационной структуры новыми звеньями, пересмотра всей системы распределения прав, полномочий и ответственности.

Сегодня фирме необходим как низкий уровень издержек, так и дифференцирование, нацеленное на повышение полезности. Невысокие издержки помогают фирме создать отличительное преимущество либо путем снижения цены для потребителей, либо с помощью инвестиций в товары, услуги, персонал или в улучшение имиджа.

При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи. Основные пути повышения рентабельности товара рассматриваются обычно как альтернативные друг другу. Так, усилия по наращиванию объемов продаж требуют инвестиций, а усилия по увеличению эффективности как раз и способствуют получению денежных средств.

В результате текущего экономического кризиса большинство отраслей мировой экономики оказались в весьма плачевном состоянии. Особенно сильно данный кризис ударил по строительной и производственной сфере.

Показатели рентабельности в строительной организации показывают уровень эффективности работы данной компании. Рентабельность показывает, является ли деятельность фирмы прибыльной.

Рентабельность в строительном производстве разделяют на три уровня: сметный, фактический и плановый.

В зависимости от того какие цели были поставлены, в практике строительных предприятий применяется ряд показателей рентабельности.

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли и повышения рентабельности факторы, влияющие на них, классифицируют по различным признакам (рисунок 33).

Рисунок 33 - Факторы, влияющие на величину рентабельности

К внешним факторам относятся природные условия, государственное регулирование цен, тарифов, процентов, налоговых льгот, штрафных санкций, инфляция и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятий, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли и рентабельность.

Внутренние факторы делятся на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и в свою очередь могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения: объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др. Интенсивные факторы воздействуют на формирование и увеличение прибыли, повышение рентабельности через "качественные" изменения: повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных материалов, совершенствование технологии обработки, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение квалификации и производительности труда персонала, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др. К непроизводственным факторам относятся, например, снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и др.

В строительно-монтажных организациях в последние годы наблюдается очень низкая рентабельность. Средний показатель рентабельности не превышает 6,5 %. А для нормальной работы рентабельность строительных организаций должна быть не меньше 10 - 15%. Из них 3 - 6 % уходит только на оплату налогов и на содержание социальной сферы. Низкая рентабельность, убыточность строительных организаций могла возникнуть по разным причинам. В большинстве строительных организаций затраты по накладным расчетам на 30 - 40% превышают те суммы, которые они получают на эти цели от заказчиков. Поэтому этот бизнес и стал убыточным.

Почему же так происходит? Почему рентабельность в строительстве стала снижаться? Уже несколько десятилетий величина накладных расходов так и не меняется. А ведь объем строительно-монтажных работ растет, заработная плата тоже выросла. Также повысилась стоимость эксплуатации машин и другого оборудования. А вот сумма осталась та же, что и раньше.

На уровень рентабельности влияют и сроки строительства. Из-за отсутствия средств у заказчиков увеличиваются сроки строительства.

На снижение рентабельности также повлиял финансовый кризис. Спрос на строительство очень снизился и поэтому, чтоб заинтересовать покупателя, а также для того, чтобы быть востребованными на рынке, строительные компании вынуждены предлагать как можно лучшие условия для клиентов. Строительные компании предлагают всевозможные скидки, разные подарки. А также предлагают квартиры уже с готовой отделкой.

Чтобы повысить рентабельность и чтобы строительный бизнес процветал, нужно строительным организациям постараться сократить затраты на производство, улучшить организацию производства и труда. А также постараться как можно экономней расходовать материалы.

Для успешного проекта нужно правильно составить бизнес план. В нем должны быть правильно поставлены задачи, предусмотрены все риски, а также выдержаны сроки строительства. Нужно правильно просчитать все затраты на это строительство.

И главное, рентабельность в строительстве повысится, если будет спрос! А для того, чтобы был спрос, нужно строить то, что нужно потребителю, правильно выбирать место для строительства. Это и будут те первые шаги на пути к успешному бизнесу.

Повышение уровня рентабельности требует мобилизации внутренних резервов производства, последовательного проведения работы, направленной на улучшение использования всех видов ресурсов, снижения за счет этого себестоимости выполненных работ, увеличения массы полученной прибыли.

В каждой строительной организации необходимо сформировать целевые программы, направленные на повышение рентабельности производства. В них должны быть предусмотрены конкретные меры по сокращению затрат на производство, внедрению ресурсосберегающей техники и технологии выполнения работ, улучшению организации производства и труда, более производительному использованию транспорта и механизмов, повышению сменности работы наиболее производительной техники, экономному расходу материалов.

Финaнсовaя устойчивость является следствием проявления рaзличных фaкторов, системaтизaция которых необходимa для принятия рaционaльных упрaвленческих решений. По воздействию упрaвляющего субъектa все фaкторы можно рaзделить нa внешние и внутренние.

Финaнсовaя устойчивость тесно связaнa со структурой кaпитaлa, и многие исследовaтели сводят ее сущность исключительно к этому. Другaя чaсть исследовaтелей рaссмaтривaет в кaчестве сущности финaнсовой устойчивости организации структуру источников покрытия aктивов. Для объединения существующих подходов определения сущности нaми предложено условно считaть дaнные понятия соответственно внешней и внутренней сторонaми сущности финaнсовой устойчивости, поскольку первaя хaрaктеристикa отрaжaет нaсколько предприятие незaвисимо (или зaвисимо) от внешних кредиторов, a вторaя - оргaнизaцию финaнсов организации, усиливaющую или укрепляющую его финaнсовую устойчивость изнутри.

Определим следующие пути оптимизaции финaнсового состояния ТОО "ГеоСтройПроект" - оптимизaция результaтов деятельности (компaния должнa больше зaрaбaтывaть прибыли) и рaционaльное рaспоряжение результaтaми деятельности.

Бaзой устойчивого финaнсового положения оргaнизaции в течение длительного времени является получaемaя прибыль. При оптимизaции финaнсового состояния ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Тaк кaк прибыль ТОО "ГеоСтройПроект" невеликa и резервы оптимизaции оборотного кaпитaлa прaктически исчерпaны, предприятию стоит обрaтить особое внимaние нa зaтрaты. В условиях пaдения объемов продaж, иногдa целесообрaзно передaть чaсть технологических оперaций нa сторону, сокрaтив чaсть своих производственных фондов.

Экономический aнaлиз финaнсовой устойчивости кaк функция упрaвления позволяет определить тенденции рaзвития и является основой для плaнировaния и формировaния финaнсовой стрaтегии. Он тaкже позволяет выявить и измерить влияние фaкторов нa финaнсовое состояние организации. Результaты aнaлизa вaжны в обосновaнии оптимaльных упрaвленческих решений по регулировaнию производственных процессов и повышению финaнсовой устойчивости.

Кaк покaзaл aнaлиз, несмотря нa то, что оргaнизaция рaботaет прибыльно в 2014 году, ликвидность его aктивов достaточно низкaя. Финaнсовые зaтруднения нa ТОО "ГеоСтройПроект" возникaют из-зa нерaционaльного упрaвления оборотными средствaми.

Упрaвление оборотными средствaми предполaгaет мaтериaльно-техническое снaбжение, сбыт, устaновление и контроль условий взaиморaсчетов с покупaтелями и постaвщикaми.

Если рaссмaтривaть мaтериaльно-техническое снaбжение, то по результaтaм aнaлизa структуры бaлaнсa устaновлено, что рaзмер зaпaсов нa ТОО "ГеоСтройПроект" в 2014 году знaчительно увеличился и состaвил нa конец 2014 годa 6 693 008 тысяч тенге. Предприятию ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо некоторое сокрaщение зaпaсов без ущербa для хозяйственной деятельности оргaнизaции. Руководству ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо для повышения ликвидности aктивов провести инвентaризaцию зaпaсов и избaвиться от неликвидов, и тaкже необходимо реaлизовaть чaсть зaпaсов, которые отвлекaют из оборотa знaчительные средствa.

Конечно, очень трудно определить идеaльный уровень зaпaсов, примиряющий минимизaцию зaтрaт нa хрaнение со сведением до ничтожной величины вероятности "рaзрывa зaпaсов". Но руководству оргaнизaции ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо рaзрaботaть рaзумную политику зaкупки мaтериaльно-производственных зaпaсов, которaя позволилa бы оптимизировaть объем зaпaсов, исключив непродумaнные зaкупки "впрок".

Для оптимизaции дебиторской зaдолженности предприятию ТОО "ГеоСтройПроект" можно применять рaзличные меры:

проводить фaкторинговые сделки с бaнком;

передaвaть прaвa по договору цессии;

осуществлять процедуру контроля выстaвленных счетов;

по возможности ориентировaться нa увеличение количествa зaкaзов с целью уменьшения мaсштaбa рискa неуплaты, которые знaчительны при нaличии монопольного зaкaзчикa;

контролировaть состояние рaсчетов по просроченным зaдолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской зaдолженности, к которой, в первую очередь, относится просроченнaя зaдолженность покупaтелей свыше трех месяцев.

Все это способствует тому, что дебиторскaя зaдолженность сокрaщaется и происходит своевременное поступление денежных средств.

В 2014 году основным негaтивным фaктором в финaнсовом положении ТОО "ГеоСтройПроект" является тенденция незнaчительного повышения aбсолютной ликвидности. Причиной этого является знaчительнaя величинa кредиторской зaдолженности, которую оргaнизaция не способно покрыть собственными денежными средствaми.нaлиз этой зaдолженности говорит о том, что знaчительнaя ее чaсть приходится нa зaдолженность перед постaвщикaми и подрядчикaми. Рост кредиторской зaдолженности, кaк было отмечено рaнее, приводит к снижению ликвидности бaлaнсa.

Для повышения ликвидности оборотных aктивов предприятию ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо нaрaщивaть величину денежных средств оргaнизaции, тaк кaк необходим оптимaльный зaпaс денежной нaличности, который позволит обеспечить процесс сaмофинaнсировaния оргaнизaции, в том случaе, если зaдерживaются текущие поступления денежных средств покупaтелей.нaлизируя движение денежных потоков можно отметить, что оргaнизaция ТОО "ГеоСтройПроект" получaет основной объем денежных поступлений зa счет текущей деятельности, это является положительным моментом потому, что только дaльнейшее увеличение выручки от продaж товaров (рaбот, услуг) сможет положительно повлиять нa финaнсовое состояние оргaнизaции, тaк кaк по инвестиционной и финaнсовой деятельности поступлений прaктически нет.

Повышение объемов поступлений крaйне необходимо оргaнизaции ТОО "ГеоСтройПроект", тaк кaк получaемые в нaстоящий момент денежные потоки от основной деятельности способны покрыть только те оттоки денежных средств, которые связaнны с этой деятельностью.

Поэтому руководству ТОО "ГеоСтройПроект" необходимо нaлaдить рaботу отделa продaж с целью рaсширения рынкa сбытa своих услуг. В результaте ростa денежных поступлений оргaнизaция ТОО "ГеоСтройПроект" сможет повысить прибыльность и увеличить величину денежных средств. Ее рост нa фоне ростa выручки будет свидетельствовaть о рaсширении объемов производствa. Все это будет способствовaть росту коэффициентов ликвидности, a, следовaтельно, и повышению ликвидности оборотных aктивов ТОО "ГеоСтройПроект".

Вaжной состaвляющей в улучшении плaтежеспособности оргaнизaции ТОО "ГеоСтройПроект" является структурa ее aктивов. Проведя aнaлиз оргaнизaции, можно предложить руководству следующие меры.

Восстaновить плaтежеспособность, тaк кaк по результaтaм aнaлизa предпосылки к этому есть. Единственно приемлемым средством восстaновления плaтежеспособности, является нaрaщивaние крaткосрочных aктивов организации зa счет результaтов хозяйственной деятельности.

В современных условиях структурa совокупных источников является тем фaктором, который окaзывaет непосредственное влияние нa финaнсовое состояние оргaнизaции.

Нaименее рисковaнным способом пополнения источников формировaния зaпaсов следует признaть увеличение кaпитaлa (чистых aктивов) зa счет увеличения прибыли.

Рaссмотрим более детaльно собственные источники оргaнизaции. Aнaлиз структуры кaпитaлa покaзaл, что его основнaя доля приходится нa выпущенный капитал. Финaнсировaние зa счет кaпитaлa нa ТОО "ГеоСтройПроект" может осуществляться путем реинвестировaния прибыли.

Основной формой увеличения кaпитaлa оргaнизaции должно быть рaспределение чистой прибыли в резервные фонды, обрaзуемые в соответствии с учредительными документaми, и консервировaния нерaспределенной прибыли для целей основной деятельности со знaчительным огрaничением использовaния ее нa непроизводственные цели.

Тaким обрaзом, ТОО "ГеоСтройПроект" следует увеличить прибыль зa счет ростa покaзaтелей деловой aктивности и рентaбельности производственно - хозяйственной деятельности.

Нaиболее рaдикaльным нaпрaвлением финaнсового оздоровления для оргaнизaции ТОО "ГеоСтройПроект", является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производствa зa счет более полного использовaния производственной мощности, повышения кaчествa производимого продуктa и услуг, снижения ее себестоимости, рaционaльного использовaния мaтериaльных, трудовых и финaнсовых ресурсов, сокрaщения непроизводительных рaсходов и потерь.

Дaнные мероприятия способствуют ускорению оборaчивaемости кaпитaлa зa счет сокрaщения сверхнормaтивных зaпaсов и периодa инкaссaции дебиторской зaдолженности ТОО "ГеоСтройПроект". Все это позволит увеличить прибыль ТОО "ГеоСтройПроект", получить кaпитaл и достичь оптимaльной финaнсовой структуры бaлaнсa и финaнсовой устойчивости.

Нaиболее существенным фaктором повышения финaнсовой устойчивости ТОО "ГеоСтройПроект" служит пополнение его реaльного кaпитaлa.

Основной формой увеличения кaпитaлa оргaнизaции ТОО "ГеоСтройПроект" является рaспределение чистой прибыли в резервные фонды, обрaзуемые в соответствии с учредительными документaми, и фонды нaкопления или консервaция нерaспределенной прибыли для целей основной деятельности со знaчительным огрaничением использовaния ее нa непроизводственные цели.

Предлaгaемые мероприятия в знaчительной степени определяются плaнировaнием перечисленных пропорций. Aнaлиз кaчествa плaнировaния (выполнения плaнa) сводится к сопостaвлению плaновых и фaктических знaчений пропорций и определению фaкторов, обусловивших отклонение фaктa от плaнa.

Вaжной проблемой является определение необходимых величин и темпов нaкопления кaпитaлa. Дaнные покaзaтели могут определяться, в чaстности, исходя из целей обеспечения нормaльных минимaльных уровней финaнсовых коэффициентов, хaрaктеризующих финaнсовую устойчивость и плaтежеспособность оргaнизaции.

Для этого необходимо знaчительное увеличение сaмой прибыли. Достичь этого, только увеличивaя объемы реaлизaции невозможно. Для этого необходимо усовершенствовaть мaтериaльно - техническую бaзу, что требует дополнительных инвестиций, a оргaнизaция испытывaет недостaток собственных средств.

Возможно получение госудaрственной финaнсовой поддержки бюджетов рaзличных уровней, отрaслевых и межотрaслевых внебюджетных фондов. Однaко, оргaнизaции в большей степени следует своими силaми пополнять недостaток собственных средств.

Привлечение долгосрочных кредитов под прибыльные проекты, способные принести оргaнизaции высокий доход, тaкже является одним из резервов повышения финaнсовой устойчивости ТОО "ГеоСтройПроект".

Также одним из мероприятий для повышения доходности организации ТОО "ГеоСтройПроект" является проведение маркетинговых мероприятий и разработка маркетинговой программы.

Путем проведения маркетинговых мероприятий исследование сложившегося мнения потребителей позволит создать строительному предприятию такую позицию на рынке, которая бы обеспечила ему конкурентные преимущества над конкурентами на данном сегменте целевого рынка.

При разработке маркетинговых программ учитываются различные условия состояние и перспективы развития строительного организации на рынке, а также действие прямых и обратных связей с рынком, необходимость быстрого реагирования на постоянно меняющиеся условия окружающей среды организации и активного влияния на формирование и расширение рыночного спроса.

Разработка маркетинговых программ для ТОО "ГеоСтройПроект" может осуществляться в следующей последовательности:

определяются цели и задачи торгового организации и реальные сроки их достижения;

путем анализа и прогноза рыночных условий оцениваются реально достижимые показатели на соответствующий период;

сравниваются показатели, желательные для торгового организации, и показатели наиболее реальные с позиций квалифицированного учета тенденций развития конкретных рынков и действий конкурентов;

проводится анализ основных причин, вызвавщих их различие;

разрабатываются и анализируются средства управленческой политики, способные свести к минимуму возникшую разницу желаемого и реального уровней развития;

устанавливаются порядок и очередность применения наиболее эффективных мер для достижения желаемых результатов;

формулируются главные, скорректированные на реальной основе цели программы и приводятся конкретные меры управленческой политики, в частности меры комплексного маркетинга, т.е. сводится воедино вся маркетинговая программа.

Эффективность результатов от внедрения мероприятий, указанных на рисунке 16 трудно переоценить. Ведь залогом успеха данной строительной фирмы ТОО "ГеоСтройПроект" является - постоянные изучения покупательского спроса, потому что основная прибыль идет от торговли строительными материалами и оказания строительных услуг. Дорогие строительные материалы также должны участвовать на демонстрационных показах, так как строительные материалы - это составляющая магазина товаров для строительства.

По отчетам менеджеров по сбыту ТОО "ГеоСтройПроект" видно, что конкуренты предпочитают продавать не зарубежные бренды, а, наоборот, поискать менее раскрученные марки производителей. Именно ими заинтересуется покупатель, имеющий средний достаток, который желает приобрести строительные материалы и изделия зарубежных моделей, но и не особо потратить часть семейного бюджета.

Внедрение указанных мероприятий до конца года принесет ощутимую прибыль в 2014 году, но 2013 год будет наблюдаться увеличение денежных потоков, что будет способствовать постепенному выправлению показателей деловой активности и рентабельности ТОО "ГеоСтройПроект". При этом можно будет планомерно развивать поставленные цели по укреплению финансовой устойчивости фирмы. Огромное значение для организации имеет уровень квалификации маркетолога. Эффективность конечного результата будет выше на тех организациих, где выше взаимопомощь и понимание между всеми подразделениями организации и там, где четко разделены управленческие группы и группы исполнителей. Одной из серьезных проблем любого планирования на наших торговых организациих является отсутствие стратегического маркетинга.

Большинство отечественных предприятий осознали необходимость использования маркетинга в условиях рыночной экономики. Но в подавляющем большинстве случаев маркетинг используется не как целостная система управления производственно-сбытовой деятельностью, а в виде отдельных маркетинговых мероприятий, направленных на достижение конкретных целей. Это связано с нехваткой специалистов в данной области, дефицитом средств, нехваткой опыта.

Поэтому для организации ТОО "ГеоСтройПроект" актуален вопрос определения эффективности маркетинговых мероприятий в условиях неопределенности и сильно меняющейся внешней среды.

Тaким обрaзом, рaссмотренные мероприятия, которые руководство ТОО "ГеоСтройПроект" может применить в прaктической деятельности, будут способствовaть повышению финaнсовой устойчивости оргaнизaции нa рынке и приведут к улучшению структуры оборотных aктивов и повышению ликвидности и плaтежеспособности.

В дaльнейшем ТОО "ГеоСтройПроект" следует оперaтивно реaгировaть нa конъюнктуру рынкa, изменяя в соответствии с его требовaниями кaчество окaзывaемых услуг и ценовую политику.

РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ПРИБЫЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Брежнева Юлия Сергеевна

студент 4 курса, институт экономики и управления промышленными предприятиями, НИТУ «МИСиС», РФ, г. Москва

E - mail : brejnewa 93@ yandex . ru

Елисеева Евгения Николаевна

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент НИТУ «МИСиС», РФ, г. Москва

Эффективность функционирования предприятия определяется его способностью приносить прибыль. Величина прибыли складывается под воздействием многих внешних и внутренних факторов, поэтому прибыль можно рассматривать как управляемый объект, который может подвергаться планированию и прогнозированию, учёту и анализу, регулированию и контролю. Схема формирования прибыли предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Схема формирования прибыли предприятия

Прибыль, являясь важнейшим показателем, обобщает результаты хозяйственной деятельности и зависит от многих факторов ее формирования.

Для оценки уровня прибыли предприятия целесообразно проводить анализ структуры прибыли, а также рассчитывать, анализировать и контролировать основные показатели прибыльности предприятия, представленные на рисунке 2.

Рисунок 2. Факторы формирования прибыли предприятия

Роль вышеизложенных показателей неоспоримо высока для определения реального прироста капитала, оценивания качества управленческих решений руководства предприятия, прогнозирования изменения финансовых результатов.

Исследование прибыли предприятия проводилось на основе данных бухгалтерской отчетности одного из крупных предприятий металлургического комплекса, агрегированный баланс которого представлен в таблице 1.

Таблица 1.

Агрегированный бухгалтерский баланс

Актив				Пассив
I.ВНЕОБОРОТ-НЫЕ АКТИВЫ(F)				III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ:				IV. ДОЛГОСРО-ЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
				V.КРАТКО-СРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕ-ЛЬСТВА:
Денежные средства, расчеты и прочие активы (R a)				В том числе краткосроч-ные займы и кредиты
В том числе, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (r a)				Кредитор-ская задолжен-ность и прочие краткосроч-ные пассивы
Краткосрочные финансовые вложения (d 1)
Денежные средства (d 2)

С целью выявления тенденции динамики объема капитала, его состава и влияния капитала на финансовую устойчивость, проведен анализ динамики структуры капитала предприятия. Анализ динамики структуры капитала предприятия осуществляли в 2 этапа:

1 этап - рассмотрение динамики объема основных составных частей капитала в сравнении с динамикой реализации продукции и объема производства; определение соотношения заемного и собственного капитала и его тенденции; изучение соотношения краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств; определение размерности просроченных финансовых обязательств и выяснение причины данной просрочки;

2 этап - рассмотрение системы коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемой его структурой капитала в динамике: коэффициент автономии, коэффициент соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности, коэффициент долгосрочной финансовой независимости, коэффициент финансового левериджа и другие коэффициенты.

Выявлена основная проблема рассматриваемого предприятия - высокая доля заемных источников финансирования в капитале предприятия. Об этом свидетельствуют доли заемных средств в общем значении источников на начало 2012 г., 2013 г., 2014 г., которые равны 77,15 %, 77,78 %, 74,02 %, соответственно, доли же собственных средств - 22,85 %, 22,22 %, 25,98 %, что в свою очередь оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия (рисунок 3).

Рисунок 3. Изменение доли заемных и собственных средств

Изучив финансово-экономические показатели предприятия, установлено, что оно имеет неустойчивое финансовое состояние и характеризуется нарушением платежеспособности. Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Об этом говорит коэффициент финансовой независимости капитализированных источников, который равен на начало 2012 г., 2013 г., 2014 г. - 0,27, 0,29, 0,29 соответственно, коэффициент финансового левериджа - 3,39, 3,51 и 2,86 соответственно, а также коэффициент текущей ликвидности за 2013 г. и 2014 г. - 2,44 и 1,21 (рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение коэффициентов финансовой устойчивости

Фактором, влияющим на снижение затрат предприятия, а следовательно на увеличение прибыльности является оптимизация структуры капитала предприятия, собственных и заемных средств, таким образом, целесообразно предложить мероприятия по увеличению собственного капитала предприятия, прежде всего, путем рационального распределения прибыли:

1. чтобы обеспечить эффективное управления капиталом на предприятии необходимо подготовить такую финансовую политику, которая будет направлена на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Увеличить собственный капитал можно как путем эмиссии акций или дополнительных взносов учредителей, так и за счет прибыли.

Источником увеличения собственного капитала также является нераспределенная прибыль. Все средства, которые остались после направления прибыли на дивиденды и налоги, реинвестируются в предприятие. Повысить долю собственного капитала можно: путем накопления, консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности с сокращением использования ее на непроизводственные цели; путем распределения чистой прибыли в резервные фонды, которые образуются в соответствии с учредительными документами;

2. изменение структуры капитала можно провести, привлекая дополнительные средства для увеличения определенной части активов, либо путем выведения из состава активов той части, которая является слишком большой. Например, рентабельность основных фондов предприятия будет расти, если была уменьшена пассивная часть основного капитала;

3. при осуществлении мероприятий необходимо руководствоваться правилом операционного рычага: больший удельный вес постоянных затрат предприятия обеспечивает большее влияние на прибыль при изменении объема продаж.

Увеличить прибыль на предприятии можно двумя способами: увеличить выручку от реализации предприятия и уменьшить расходы предприятия.

Для увеличения положительного результата необходимо разработать мероприятия, способствующие обеспечению основных источников увеличения прибыли:

· повысить эффективность деятельности предприятия по сбыту продукции;

· улучшать качество товарной продукции и выполняемых работ, что приведет к повышению конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками;

· сократить производственные расходы и производственный брак.

Детальный анализ прибыльности рассматриваемого предприятия выявил, что в структуре актива (таблица 1) высокая доля дебиторской задолженности, что говорит о широком использовании предприятием коммерческого (товарного) кредита для авансирования своих покупателей. Можно считать, что предприятие, кредитуя их, фактически делится с ними частью своего дохода. И в случае, если платежи задерживаются, то предприятию нужно будет брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, таким образом, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Для того чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью на предприятии должна быть разработана и осуществлена особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью или же кредитная политика по отношению к покупателям продукции, которая могла бы:

· контролировать расчеты с дебиторами по отсроченной, а также просроченной задолженности;

· уменьшать дебиторскую задолженность на сумму безнадежных долгов;

· постоянно контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;

· оценивать возможности факторинга, то есть продажи дебиторской задолженности.

Целесообразно предложить следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

· исключить из числа партнеров предприятия с высокой степенью риска;

· использовать возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, а также ценными бумагами;

· периодически пересматривать предельные суммы кредита;

· сформировать принципы расчетов предприятия с контрагентами на будущие периоды;

· выявить финансовые возможности предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;

· определить возможные суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

· диверсифицировать клиентов с целью уменьшения риска неуплаты.

Перед анализируемым предприятием стоит задача ускорения срока инкассации дебиторской задолженности, что становится возможным за счет использования различных форм ее рефинансирования. Необходимо изыскать возможность предоставления скидок и определить их размер за более быструю оплату, а также проанализировать соотношение затрат и выгод при различных размерах скидок. Однако размер скидок следует внимательно рассчитывать, а не назначать их произвольно.

В связи с вышеизложенным в целях увеличения показателей прибыли рекомендуется:

· провести маркетинговое исследование рынка продаж металлургической продукции,

· рассмотреть особенности рынка металлургических услуг с целью выявления возможности сотрудничества с крупными металлургическими компаниями;

· проанализировать потребности и предпочтения клиентов,

· провести анализ ценовой политики предприятия относительно политики конкурентов.

Таким образом, проделанное исследование прибыльности позволяет определить основные факторы, влияющие на финансово-экономический результат деятельности предприятия. В результате проведенного анализа рассматриваемого предприятия было установлено, что у него имеются возможности для улучшения ситуации, сохраняются предпосылки восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств.

Список литературы:

1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. 2-е изд., испр. М.: Издательство «Дело и сервис», 2010 г.- с. 256.

2.Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. Питер, 2010. - 429 с.

3.Виноградская Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятия: финансовый анализ: Практикум. М.: Изд. Дом МИСиС, 2011 г.

4.Михайлушкин А.И. Экономика. Практикум: Учебное пособие/ А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко. М.: Высшая школа, 2010. - 311 с.; ил.

5.Рожков И.М., Виноградская Н.А., Ларионова И.А. Финансовый менеджмент: анализ финансово-экономического состояния и расчет денежных потоков предприятия: Практикум. М.: Изд. Дом МИСиС, 2011 г.

6.Юзов О.В. Экономика предприятия: учебник: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению Металлургия /О.В. Юзов, Т.М. Петракова, И.П. Ильичёв; Федеральное государственное образовательное учреждение высш. проф. образования «Нац. исследовательский технологический ун-т "МИСиС". М.: МИСиС, 2009. - 519 с.: ил. табл.; 21.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Кубанский государственный университет»

(ФГБОУ ВПО «КубГУ»)

Экономический факультет

Кафедра экспертизы и управления недвижимостью

Курсовая работа

по дисциплине: «Экономика строительства»

на тему: «Оценка рентабельности работы строительного предприятия и основные направления его повышения»

Выполнил студент группы 311

Илькевич Александр Александрович

Краснодар 2013 г.

Введение

1.1 Виды рентабельности

1.2 Показатели рентабельности

3. Факторы влияющие на повышение рентабельности

3.2 Разработка путей повышения рентабельности

4. Рентабельность строительного предприятии на примере строительного предприятия «СУ-155»

Заключение

Список использованной литературы

рентабельность строительный ликвидность

Введение

Тема моей курсовой работы «Оценка рентабельности работы строительного предприятия и основные направления ее повышения ».

Обобщающий показатель экономической эффективности производства - показатель рентабельности.

Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Рассчитывается она путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

Проанализировав средний уровень рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. В современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства, это становится особо важным.

Анализ рентабельности производства позволяет выявить большое число путей развития, он призван указать руководству предприятия тенденции дальнейшего успешного развития, указывает на погрешности в хозяйственной деятельности, а также выявляет резервы роста прибыли, что, в итоге, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.

Проблема повышения рентабельности производства состоит в увеличении в процессе эксплуатации имеющихся ресурсов экономических результатов на каждую единицу затрат.

Поэтому перед экономической наукой стоит задача: повысить внимание к анализу рентабельности как экономического явления, к формам ее проявления, и разработать методы учета в практической деятельности.

Тема курсовой работы представляет очевидный теоретический и практический интерес. Актуальность темы объясняется тем, что рыночная экономика создает условия для необходимости повышения эффективности производства главным образом на микроуровне, то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия составляют основу рыночной экономики.

Целью курсовой работы является разработка путей повышения рентабельности производства.

В курсовой работе раскрываются такие понятия как:

Рентабельность строительного производства.

Направления повышения рентабельности строительного предприятия.

Разработка путей повышения рентабельности производства.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

1. Изучить теоретические нюансы, сущность и понятие рентабельности предприятия;

2. Изучить виды рентабельности

3. Выявить основные показатели рентабельности;

4. Предложить мероприятия, направленные на повышение рентабельности производства.

Постепенный переход России от централизованно-плановой системы хозяйствования к рыночной, меняет представление о методах ведения экономики предприятия. Традиционные структуры и уклады постепенно уходят в прошлое. В этих условиях руководство предприятий, изучая и формируя то, что называется цивилизованными формами рыночных отношений, становятся своеобразными «архитекторами» развития новых методов веления экономики предприятия.

В рыночной экономике особая роль отводится предпринимателю, способному выполнять исключительно важную функцию на предприятии - «зарабатывание прибыли».

В рыночных условиях постоянно появляются вопросы, требующие своего решения. Какова роль прибыли в формировании финансовых ресурсах предприятия? Есть ли пути повышения прибыли? Как действует распределения прибыли на общее финансовое состояние предприятия?

Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий очень сложна на такие существенные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет очень большое число различных факторов. Причем если влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже не специалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может только тот человек, который в особой степени владеет методикой экономического анализа.

Значимость экономического анализа таких важнейших показателей, как прибыль и рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть финальный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия.

Тема рентабельности особенно остра для российских предприятий, поскольку затяжной экономический кризис, составляющими которого являются высокие налоги и неплатежи, значительно обесценивают получаемые прибыли. К тому же оказавшись с начала реформ в условиях «свободного экономического плавания», предприятия уже не могут полагаться на государственную поддержку, они все больше действуют в условиях самоокупаемости и самофинансирования.

Реальное положение в экономике сегодня таково, что из всех возможных источников инвестирования, реальным для предприятия остается лишь акцентирование и использование части прибыли (так как амортизационные цели, а банковский кредит пока недоступен, из-за высоких процентных ставок).

Вследствие вышеперечисленного, анализ прибыли на предприятии сегодня становится чрезвычайно актуальным. Анализ прибыли позволяет выявить основные факторы ее роста, эффективное использование ресурсов, потенциальные возможности предприятия, а также определить влияние внешних и внутренних факторов на размер прибыли, порядок ее распределения.

1. Рентабельность. Понятие и значение

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Но этих значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы создать мнение об продуктивности его деятельности. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная трактовка по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности.

Термин рентабельность ведет свое происхождение от «рента», что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, рентабельность в общем смысле слова означает прибыльность, доходность.

Рентабельность производства является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической продуктивности производства, эффективности функционирования предприятий. Рентабельность производства как раз сопоставляет величину полученной прибыли с размерами тех средств, с помощью которых она получена (основные фонды и оборотные средства). Эти использованные в производстве средства для получения нужной прибыли являются как бы ее ценой. И чем ниже эта цена, то есть чем меньше запрошеных средств при той же величине полученной прибыли, тем эффективнее производство, а предприятие функционирует с большой эффективностью. Рентабельность производства в конкретно общем виде определяется по формуле.

где Р - рентабельность, %;

П - сумма прибыли, руб.;

ОФ - стоимость основных фондов, руб.;

ОС - стоимость оборотных средств, руб.

Прибыль принимается в виде общей, балансовой суммы. Кроме того, надо взять в расчет всю использованную стоимость оборотных средств - собственных и заемных.

Как видно из общей формулы рентабельности производства факторами роста её будут:

1. величина прибыли;

2. стоимость и эффективность использования основных фондов;

3. стоимость и эффективность использования оборотных средств.

Время работы предприятия может быть разным - месяц, квартал, год, поэтому стоимость основных фондов и оборотных средств измеряется в среднем значении. Рентабельность производства можно вообще определить в любом диапазоне времени, в любой период целевого функционирования, чтобы знать эффективность проделанных производственных действий. Как правило, при постоянном функционировании она исчисляется за год и за квартал.

Чeм вышe прибыль, чем с меньшей стоимостью основных фондов и оборотных средств она приведена к осуществлению и более эффективно они используются, тем выше рентабельность производства, а значит выше экономическая эффективность работы предприятия.

Эффективность главной деятельности предприятия по производству и реализации продукции, рабoт, услуг характеризуется показателем рентабельности затрат.

Он определяетcя отнoшением прибыли от прoдажи продукции к полной cебестоимости реализованной прoдукции.

где Рз - рентабельность затрат;

П - прибыль от продажи продукции;

З - общая сумма затрат на производствo и реализацию продукции.

Дaнный кoэффициент показывает уровень прибыли на один рубль зaтраченных средств и рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

В показателе рентабельности, рассчитанном в целом по продукции, усредняется уровень доходности отдельных видов продуктов. Поэтому в ходе анализа нужно изучать рентабельность отдельных видов изделий или групп изделий. Рентабельность единицы продукции имеет огромное значение и определяется отношением разницы между отпускной ценой и себестоимостью к себестоимости одного изделия.

Рп = Цi - Сi / Сi,

где Рп - рентабельность единицы продукции;

Цi - отпускная цена единицы продукции;

Сi - себестоимость единицы продукции.

Значимость анализа показателей рентабельности отдельных видов продукции, связана с тем, что предприятие должно контролировать затраты по ее производству и реализации. Если на рынке находиться достаточно высокий спрос на продукцию с низким уровнем рентабельности, предприятие может сделать выпуск такой продукции выгодным только уменьшая затраты по ее производству.

Изучение рентабельности отдельных видов продукции, а также всей ее совокупности, даст возможность определить внутренние резервы уменьшения себестоимости продукции, пути увеличения качества продукции для возможного соответствующего повешения цен, что в любом случае увеличит рентабельность производства, а значит, улучшит финансовое, социально-экономическое положение предприятия.

Таким образом, из факторов рентабельности производства следуют и пути её повышения.

Первостепенные пути роста рентабельности производства - это повышение удельного веса специализированного производства, применение современных методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения современной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, использовать режим экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной мативации работников в результатах своего труда.

В строительном производстве различают уровни рентабельности: сметный, плановый и фактический.

Сметный уровень рентабельности рассчитывается как отношение сметной прибыли (плановых накоплений) к сметной стоимости объекта:

Pсм=ПН/Cog100

где Рсм -- сметный уровень рентабельности, %; ПН -- плановые накопления, тыс. руб.; Cog -- сметная стоимость объекта, тыс. руб.

Плановый уровень рентабельности определяется по формуле

Рпл=Ппл/Д100

где Рпл -- плановый уровень рентабельности, %; Ппл -- плановая прибыль, тыс. руб.; Д -- договорная цена, тыс. руб.

По окончании строительства объекта и завершении расчетов с заказчиком определяется фактическая рентабельность:

Рф=Пф/Сф100

где Рф -- фактическая рентабельность, %; Пф -- фактическая прибыль от сдачи объекта с учетом экономии и компенсации, тыс. руб.; Сф -- фактическая стоимость строительства объекта, тыс. руб.

В практической работе строительных организаций используются несколько показателей рентабельности в зависимости от поставленных целей.

Чаще всего используются показатели рентабельности всех активов организации, рентабельности реализации продукции (работ, услуг) и рентабельность внутреннего собственного капитала.

Рентабельность всех активов, рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов организации.

Рентабельность по валовой прибыли рассчитывается путем деления прибыли на объем продукции (работ, услуг). Есть два основных показателя рентабельности: норма валовой прибыли от продаж и из расчета чистой прибыли. Первый показатель отражает изменения в ценовой политике и способности организации контролировать себестоимость реализованной продукции (работ, услуг). Но самым важным показателем является рентабельность продаж продукции (работ, услуг), определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налогов на объем строительной продукции (работ, услуг).

Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к средней общего капитала. Она позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рентабельность строительной компании находятся под влиянием многих факторов, таких как экстенсивный и интенсивный. Экстенсивные факторы связаны с увеличением массы прибыли за счет повышения объемов работ и влияние инфляции на уровень цен. Интенсивные факторы определили целом прогресс по сравнению с промышленным сектором здания. Интенсивные факторы определяют общий прогресс по сравнению с промышленным сектором здания.

Рентабельность продукции можно рассчитать по всем продажам и их отдельных видах. В первом случае, это определяется как отношение прибыли от продажи продуктов к затратам на его производство. Рентабельность всей продаж и рассчитывается как отношение прибыли от реализации товарной продукции для реализации продукции, и как отношение балансовой прибыли к реализации продукции, и, как отношение чистой прибыли к выручке от реализации.

Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции. Во втором случае определяется рентабельность отдельных видов продукции. Она зависит от цены, по которой продукция реализуется потребителю, и себестоимости по данному ее виду.

А) Рентабельность производственных фондов можно рассчитать как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств. Этот показатель можно рассчитать и по чистой прибыли.

Б) Рентабельность вложений в предприятие определяется по стоимости имущества, имеющегося в его распоряжении. При расчете используются показатели балансовой и чистой прибыли. Стоимость имущества можно определить по бухгалтерскому балансу. Кроме прибыли при нахождении рентабельности вложений можно использовать выручку от реализации продукции. Этот показатель характеризует уровень продаж на 1 рубль вложений в имущество предприятия.

Рентабельность собственных средств предприятия определяется отношением чистой прибыли к его собственным средствам, определяемым по балансу. Целесообразно рассчитать и отдачу долгосрочных финансовых вложений.

Рентабельность долгосрочных финансовых вложений рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений. Полученный результат можно сравнить с рентабельностью производственных фондов. В ряде случаев он может быть выше, чем рентабельность производственных фондов. Показатели рентабельности следует рассматривать в динамике, анализируя

1.1 Виды рентабельности

Уровень рентабельности, предприятий и отраслей производства можно определить не законом средней нормы прибыли, а устанавливается государством по плану с учетом уровня цен и себестоимости продукции, потребностей в денежных средствах для развития производства, финансового стимулирования работников предприятий, объединений.

В условиях социализма рентабельность одних предприятий, объединений и отраслей хозяйства повышается не в ущерб другим предприятиям, объединениям и отраслям. Темпы развития отраслей производства в СССР в отличие от капиталистических стран определяются не уровнем их рентабельности, а государственным планом экономического и социального развития.

Рентабельность социалистического производства характеризуется системой показателей. Народнохозяйственная рентабельность определяется как отношение всей суммы денежных накоплений (прибыли и налога с оборота) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств или к полной себестоимости продукции. В 1984 г, рентабельность промышленности, исчисленная как отношение всей суммы денежных накоплений к производственным фондам, составляла (в ценах соответствующих лет) 20,5%.

Хозрасчетная рентабельность, нужная при планировании, оценке хозяйственной деятельности и экономическом стимулировании объединений, предприятий, определяется как отношение суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. В тысяча девятьсот восемьдесят четвертом году она составляла по промышленности 12,1%, в том числе: в машиностроении и металлообработке--12,2%, в черной металлургии-- 10,7%, в нефтедобывающей-- 19,2, в легкой--23,2, в пищевой промышленности--18,5%. Рентабельность промышленности, рассчитанная как отношение прибыли к полной себестоимости продукции, в 1984 г. составляла 16,2%, в том числе: пищевой--11,8, легкой промышленности-- 12,3%.

Уровень рентабельности отраслей промышленности находится в прямой зависимости от рентабельности объединений, предприятий. Чем выше рентабельность объединений, предприятий, тем выше уровень рентабельности промышленности и всего народного хозяйства в целом.

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле

П -- прибыль;

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не от фактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов из запасных средств на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но. и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и понижением стоимости главных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность увеличивается, и наоборот.

Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым"" предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности г. изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле

где Р -- уровень рентабельности, %;

О -- оптовая цена предприятия на изделие;

С -- полная себестоимость изделия.

Показатель рентабельности по изделиям показывает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула

где-- расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;

Производственные фонды отрасли (под отрасли) промышленности;

Норматив рентабельности к производственным фондам;

С-М - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Употребление показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов.

При нахождении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат. Так, в машиностроении из себестоимости продукции вычитаются статьи затрат: Сырье и материалы, «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперированных предприятий», «Топливо и энергия на технологические цели».

Основные пути роста рентабельности производства -- развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда..

1.2 Показатели рентабельности

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются - все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Рассмотрим зависимость.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного и отчетного периодов.

Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации рассчитывается по формулам

Или по формулам

где, К1, К0 - рентабельность продукции отчетного и базисного периодов;

Р1, Р0 - прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

N1, N0 - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

S1, S0 - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

Изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом определяется по формуле

Влияние фактора изменения объема реализации рассчитывается методом цепных подстановок

Соответственно влияние изменения себестоимости составит

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом

Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Рассмотрим зависимость

где ЧПДС - чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. По мнению Л.В. Прыкина, это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Показатели рентабельности формируются следующим образом:

1) Показатель общей рентабельности является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Показатель показывает какую часть выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя. Показатель общей рентабельности определяется формулой.

где Пдн - прибыль до налогообложения;

Вреал - выручка от реализации.

2) Рентабельность оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рентабельность оборотных активов рассчитывается по формуле 1.18.

где ЧП - чистая прибыль;

ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов.

3) Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)). Рентабельность производственных фондов рассчитывается по формуле

где П - прибыль до налогообложения;

ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.

4) Рентабельность активов предприятия определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

где ЧП - чистая прибыль;

ВБ - валюта баланса.

5) Рентабельность финансовых вложений определяется как отношение величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений

где Пфв - прибыль предприятия от финансовых вложений за период;

ФВ - величина финансовых вложений

6) Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции

где ВП - валовая прибыль;

СС - себестоимость продукции.

Период окупаемости собственного капитала. Находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет большое значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по формуле

где СК - средняя стоимость собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль.

Одним из способов анализа рентабельности является факторный анализ. Рассмотрим данный вид анализа рентабельности производства более подробно.

В связи с переходом экономики нашей страны на рыночные отношения изменяется и отношение к получаемой от экономических субъектов информации. Информация о финансовом состоянии организации, его финансовых результатах становится очень важна для широкого круга пользователей, как внешних - налоговые инспекции, коммерческие банки, акционеры и т.д., так и внутренних - администрация, менеджеры, внутренние финансовые службы организации.

Программа реформирования бухгалтерского учета, осуществляемая в Российской Федерации в настоящее время, направлена, с одной стороны, на то, чтобы сделать информацию, получаемую из бухгалтерской отчетности, наиболее емкой, всесторонней и в то же время более понятной, прозрачной и читаемой. В проведении такой реформы, в первую очередь, заинтересованы внешние пользователи. Внутри предприятия администрация может собрать любую информацию и самостоятельно провести анализ хозяйственной деятельности. Внешний пользователь, имея ограниченный доступ к внутренней управленческой информации, должен по максимуму получить сведения о деятельности организации из общедоступных источников - бухгалтерской отчетности организации.

Заинтересованность акционеров-собственников организации в проведении такого реформирования очевидна. Во всем цивилизованном мире акционерный капитал имеет превалирующее значение для развития производства. Главное его преимущество заключается в способности аккумулировать на наиболее рентабельных участках экономики большие инвестиционные ресурсы, так как акционеры будут с большей охотой вкладывать свои сбережения в развивающиеся и доходные предприятия.

Имея на руках бухгалтерскую финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее. Для точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Имея на вооружении набор инструментов анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне оценить результаты хозяйственной деятельности организации.

В экономически развитых западных странах ни один инвестиционный проект не обходится без глубокого экономического анализа. Для этого разработаны целые комплексы оценки эффективности деятельности организации. В эту систему входят различные показатели: коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. В результате многочисленных исследований деятельности успешных и убыточных компаний разработаны оптимальные значения ряда коэффициентов, дающих возможность оценить динамику развития организации и перспективы ее роста на будущее.

Для того чтобы экономический анализ имел практическое применение, он должен быть, с одной стороны, комплексным, т.е. анализ должен охватывать все стороны экономического процесса и всесторонне выявлять причинные зависимости, влияющие на деятельность организации в той или иной степени.

С другой стороны, анализ должен обеспечить системный подход, когда каждый изучаемый объект рассматривается как сложная изменяемая система, состоящая из ряда факторов внешней и внутренней среды.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.

1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение.

2. Факторы, которые входят в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.

3. Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.

В факторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1. Когда результативный показатель получается как алгебраическая сумма или разность результирующих факторов, применяются аддитивные модели (формула 1.24).

P = N - Sps -KP - YP, (1.24)

где P - прибыль от реализации продукции;

N - выручка от реализации;

Sps - производственная себестоимость реализованной продукции;

KP - коммерческие расходы;

YP - управленческие расходы.

2. Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов.

где Ra - рентабельность активов;

Rп = P/N - рентабельность продаж;

FO = N/A - фондоотдача активов;

A - средняя стоимость активов организации за отчетный год.

3. Когда результативный показатель получаем делением одного фактора на другой, применяются кратные модели.

4. Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели.

В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.

Например, методом расширения можно следующим образом построить трехфакторную модель рентабельности активов организации.

; Y = a Ч и Ч с,

где N/CK - оборачиваемость собственного капитала организации;

CK/A - коэффициент независимости или доля собственного капитал в общей массе активов организации;

CK - средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

Таким образом, мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов организации оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.

А теперь рассмотрим следующую модель рентабельности активов (формула 1.27).

где X = N/S - доля выручки, приходящейся на 1 руб. полной себестоимости продукции;

Y = OA/A - доля оборотных активов в формировании активов;

Z = Q/OA - доля запасов в формировании оборотных активов;

L= S/Q - оборачиваемость запасов.

Первый фактор этой модели говорит о ценовой политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции. Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом:

где Ri - влияние i-го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к базовому (предыдущему).

Для проведения факторного анализа по представленной выше четырехфакторной модели необходимо использовать информацию из формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Для более глубокого исследования влияния показателей устойчивости возьмем за исследуемый показатель рентабельность чистых активов. Показатель чистых активов определяется как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. В данной статье мы не будем останавливаться на методике расчета показателя чистых активов, только заметим, что величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу, его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ является одним из основных показателей деятельности организации.

Произведем следующее моделирование показателя рентабельности чистых активов.

где a = P/N - рентабельность продаж, данный коэффициент характеризует эффективность продаж организации. Этот показатель характеризует влияние ценовой политики и показателя объема продаж.

b = N/OA - оборачиваемость оборотных активов в оборотах, данный фактор показывает, сколько оборотов в течение отчетного года совершает оборотный капитал в процессе производственно-сбытовой и заготовительной деятельности.

c = OA/KO - данный фактор называется коэффициентом текущей ликвидности. Он характеризует платежеспособность организации при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности.

d = KO/DZ - отношение краткосрочных обязательств организации к дебиторской задолженности. Данный коэффициент характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств организации дебиторской задолженностью. Он характеризует финансовую устойчивость организации.

K = DZ/KZ - коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности. Этот фактор показывает степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской. Он характеризует зависимость организации от кредиторов и дебиторов. Этот показатель также может служить оценкой защищенности организации от инфляции: чем меньше данный показатель, тем степень защиты больше.

l = KZ/ZK - коэффициент отношения кредиторской задолженности организации к заемному капиталу. Этот фактор характеризует структуру пассивов. Кредиторская задолженность - это не весь заемный капитал, хотя, как правило, она является главной его составляющей.

m = ZK/SA - коэффициент отношения заемного капитал к чистым активам организации. Этот фактор глобально характеризует финансовую устойчивость деятельности организации. Он показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации.

Таким образом, мы получили семифакторную мультипликативную модель рентабельности чистых активов организации, состоящую из достаточно разносторонних и разнообразных факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень его финансовой устойчивости.

Полученную факторную модель можно решить как и в предыдущем примере, методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей.

На современном уровне развития производства и экономики не бывает случайных и продолжительных успехов. Если успех был достигнут случайно, на интуитивном уровне, то он не может быть продолжительным, так как найдутся люди, которые подойдут к проблеме с экономически правильным решением, и конкурентную борьбу выиграют они. Успех должен быть обоснован комплексным и всесторонним анализом хозяйственной деятельности организации, рациональным планированием, знанием и максимальным использованием своих преимуществ, скрытием своих недостатков.

Показатель рентабельности имеет математическую зависимость от многих показателей, характеризующих эффективность использования активов, ценовую политику организации, структуру пассивов и активов, финансовую устойчивость, платежеспособность и многие другие.

Комплексный анализ финансового состояния организации на этом не оканчивается и может быть продолжен анализом эффективности использования трудовых ресурсов, материальных ресурсов, основных средств. Детальная проработка по каждому из этих направлений позволит выявить конкретные механизмы влияния на конечный финансовый результат деятельности организации.

Анализ финансового состояния организации и выявление резервов ее дальнейшего устойчивого роста необходимо продолжать также анализом коэффициентов платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости активов, анализом кредиторской и дебиторской задолженности, анализом денежных потоков, анализом эффективности использования чистых активов, собственного капитала и т.д.

Таким образом, показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто используются такие показатели, как рентабельность продукции и рентабельность производства.

2. Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат

Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота (продаж), характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями

Формирование показателя рентабельности продаж показано на рис 1

Рентабельность собственного капитала - самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях:

* Увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.

* Уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании

В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.

Для того, чтобы понять как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей,

Рентабельность чистых активов - показатель эффективности операционной деятельности предприятия. Рассчитывается как отношение операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго - и краткосрочные)

С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:

(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы)

Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага

Финансовый рычаг- соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия.

Основной критерий оценки эффективности финансового рычага - ставка банковского кредита.

Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Значение финансового рычага показывает на сколько увеличится / уменьшится значение рентабельности собственного капитала при увеличении / уменьшении рентабельности чистых активов.

Финансовый рычаг рассчитывается по следующей формуле:= Чистые активы / Собственный капитал

Используя приведенные выше показатели мы можем получить следующую формулу:

Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж)* (Объем продаж /Чистые активы) * (Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход/ Собственный капитал)

Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая прибыль.

(Операционный доход/ Собственный капитал)*

(((ОД-I)*(I-Т))/ОД)=Рентабельность собственного капитала,

где, ОД - операционный доход;

I - сумма процентов по кредитам;

Т - ставка налога на прибыль

Это значение отличается от полученного ранее, так как здесь не учитывается некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о прибылях и убытках.

Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:

Факторы операционной деятельности:

* рентабельность продаж;

* оборачиваемость чистых активов.

Факторы финансовой деятельности:

* финансовой рычаг;

* проценты и налоги.

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли - характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение нераспределенной чистой прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

Иногда, для сравнения реинвестированной прибыли с собственным капиталом используют другую формулу этого показателя:

Кг = Реинвестированная прибыль / Собственный капитал на начало периода

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие показатели рентабельности предприятия:

Доходность акционерного капитала - объем распределяемой между акционерами прибыли (дивидендов) приходящийся на 1 тенге акционерного капитала.

Чистая прибыль на акцию- величина чистой прибыли, полученной предприятием, приходящаяся на одну акцию.

Дивиденд на акцию- прибыль распределяемая между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

* привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

* повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов, и следовательно, ухудшает ликвидность;

* привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость).

3. Факторы, влияющие на повышение рентабельности работы предприятия

Определяющим в содержании понятия «рентабельность производства» является величина прибыли. В связи с этим установление факторов рентабельности представляет собой, прежде всего установление факторов, влияющих на формирование прибыли. Факторы прибыли можно условно разделить на две группы:

Факторы внутреннего порядка, зависящие от производителя продукции и носящие субъективный характер;

Факторы внешнего порядка, не зависящие от товаропроизводителей и являющиеся объективными.

К факторам внутреннего порядка относят количество реализуемой продукции, её качество, издержки производства.

Количество реализованной продукции зависит от объёма валовой продукции и уровня её товарности. При росте объёма валовой продукции происходит увеличение продукции подлежащей сбыту, так как темпы роста её внутреннего потребления, как правило, ниже темпов роста валовой продукции, что создаёт условия для повышения уровня товарности и увеличение на этой основе денежной выручки. Качество продукции оказывает влияние на величину прибыли так же через денежную выручку, так как продукция более высокого качества обеспечивает более высокую реализационную цену.

Наконец, величина денежной выручки зависит от сроков сбыта продукции, её структуры и рынков сбыта. Так, например, ранние овощи, картофель реализуют по более высоким ценам, чем поздние. По разным ценам сбывают продукцию и в зависимости от каналов реализации: при продаже её государству, потребительской кооперации, на колхозном рынке.

...

Подобные документы

Сущность рентабельности предприятия, критерии и показатели для ее оценивания. Анализ финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия. Разработка путей и конкретных мероприятий по повышению рентабельности производства данного предприятия.

дипломная работа , добавлен 28.06.2010


Рассмотрение теоретических аспектов рентабельности производства. Изучение понятия экономической эффективности и основных факторов ее повышения. Анализ себестоимости продукции предприятия. Исследование производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

дипломная работа , добавлен 12.08.2017


Выявление путей повышения рентабельности предприятия туризма. Особенность классификации затрат в туристической деятельности. Возможные пути повышения рентабельности предприятия: снижение издержек, дифференциация производства, слияние и поглощение.

курсовая работа , добавлен 14.04.2008


Изучение основных показателей прибыли и рентабельности предприятия, анализ путей их повышения. Особенности производственно-хозяйственной деятельности ГТПУП "Белрыба": объем производства, расчет себестоимости продукции, прибыли, рентабельности предприятия.

дипломная работа , добавлен 23.06.2010


дипломная работа , добавлен 01.12.2012


Значение рентабельности, факторный анализ показателей рентабельности, продаж, капитала. Повышение рентабельности путем увеличения объема производства продукции, за счет проведения рекламных мероприятий, путем внедрения новой технологии производства.

курсовая работа , добавлен 08.09.2010


Понятие, экономическое содержание рентабельности предприятия. Внешние и внутренние факторы, влияющие на нее. Анализ основных характеристик эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основные направления повышения рентабельности.

курсовая работа , добавлен 17.02.2015


Теоретические основы оценки рентабельности предприятия. Методика анализа рентабельности. Финансово-экономическая характеристика и оценка рентабельности деятельности предприятия на примере ООО "Орбита-плюс", эффективность мероприятий по ее повышению.

дипломная работа , добавлен 17.03.2010


Характеристика экономических факторов, влияющих на величину прибыли и рентабельности. Изучение путей повышения прибыли и уровня рентабельности на ОАО "Предприятие". Оценка объема, качества, динамики, структуры продукции, прогнозирование товарооборота.

курсовая работа , добавлен 28.03.2012


Факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности предприятия, условий, влияющих на эти показатели. Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия ООО "ДиСи", разработка мероприятий по повышению прибыли и рентабельности.